OPEC就是这么任性 继续生产 任油下跌

（交易之家总版主 古浪 2014年11月30日）

OPEC的前世今生

OPEC自成立以来，翻云覆雨，五十余年，恃能源之利剑，纵横捭阖，美日欧中，诸方豪强，竟不能挡，纵观当今天下，各大国际组织，诸如IMF（货币基金组织）FAO（联合国粮食及农业组织）等等，论及控制力，影响力，天下无出其右者。

 各类政治经济大事始终左右着最基本的供需关系，然，OPEC对油价的多轮控制亦不可小觑。

1972年，叙利亚和埃及发动了针对以色列的“赎罪日战争”，美国等西方国家对以色列表示支持。

OPEC冲冠一怒，以石油禁运，每天减少石油产量500万桶来报复美国为首的西方诸强，彼时的OPEC，减产量巨大，以至于其他国家每日增产100万桶，也没有补足缺口，瞬间导致供需失衡，原油价格飞涨，到1974年，原油价格涨至原来的四倍，达到当时的天价12美元一桶。

这是OPEC第一次展露锋芒，天下为之色变。

1997年，亚洲经济危机，对原油的需求大大减少，OPEC经过了减产，促使原油价格回升，到1999年价格回升到25美元一桶。

OPEC根据供需关系，及时调整产量，以保证成员国间的利益最大化，伴随着原油价格的不断攀升，OPEC成了土豪云集的国度，谈及中东的石油土豪们，天下人无不侧目。以致于在很长一段时间，土豪都是阿拉伯产油国富豪的代名词，OPEC各成员国，坐享能源之利，本是蛮荒沙漠的沙特阿拉伯等中东诸国，犹如上天的宠儿。

当前OPEC面临的挑战

外患

正所谓人无百日好，花无百日红，在高油价时代OPEC及石油输出国们的日子舒坦了，但是给各大能源稀缺的经济体造成的负担愈来愈重了。石油是工业的血液，血管却在很长一段时间都把握在OPEC的手里。这让天下诸强，如何不动心思呢？

果不其然，物极必反，在闭着眼都能发财的高价能源时代，OPEC的背后跟着一群眼巴巴羡慕嫉妒恨的兄弟们，你OPEC能这么土豪，这么爽，就凭你地底下油多，难道我就找不到油田，天下哪有便宜一家独占的道理。

马克思说过，资本家都是逐利的，如果有10％的利润，它就保证到处被使用；有20％的利润，它就活跃起来；有50％的利润，它就铤而走险；有100％的利润，它就敢践踏人间一切法律；有300％的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。而国家本质上和大资本家没什么区别。

于是乎，各国都行动起来了，满地球的找油啊，反正地球又不是你OPEC一家的。

俄罗斯是个幸运儿，地大物博，油气资源丰富，赶上了高价能源时代，大发其财，对外也有牛气冲天，面对欧美诸国的制裁，根本无有恐惧。

页岩气革命，更是能源界的一次大突破，尤其是美国，已经成为世界上唯一实现页岩气大规模商业性开采的国家，现在不但美国成为超过俄罗斯的天然气第一生产国，还在开采过程中大量获得页岩油，对中东的石油需求，直线下降。不仅如此，美国也成为石油生产大国。

上图可以清晰的看到，美国原油产量直线暴涨，尤其是09年之后的页岩气革命。

内忧：

OPEC毕竟只是一个组织团体，而非一个国家，从其历史上调节产量的效应来看，不少成员国会因为各自的利益而不执行产量份额的要求，OPEC也缺乏一个有效的机制强制执行这些产量规定。

在利益面前，OPEC各成员国之间亦难免心口不一。如老大沙特，财大气粗储备多，说减产，咬咬牙也就坚持过去了，但是像委内瑞拉这样的国家呢，家里一家老小都指着出口石油呢，这次OPEC会议，委内瑞拉等相对条件不好的弟兄们就指望着老大们减产，提升下油价，但是一旦油价稳定，像这样的OPEC国家，等多是会表面减产，私底下照样加工加点的卖石油。

需求：

过去十年，大宗商品的上涨，还依赖于中国的强劲需求。但是中国当前经济已经放缓，需求已经不复当年了，石油还能坚挺多久呢？

在外患，内忧，需求的三重打击下，原油开始走低，也就不难解释了。因为在本次OPEC大会之前，原油已经持续下跌近四个月了。

OPEC坚持不减产背后的意义

我们先来看看原油的价格定价机制，有助于我们更清晰直观的明白OPEC的想法。

在很长一段时间，石油都被认为是不可再生资源，价格一再跟随需求的增大而上涨，OPEC是收益最多的群体，但是在高利益面前，非OPEC国不但大量的开采石油，而且需求端也出现了极大的问题。

我们都知道OPEC国家有钱，富的流油，是土豪哥，但是不要低估了土豪哥的智慧，毕竟过去的几十年，土豪哥在各大诸侯之间博弈，胜多负少，还是有水平的，这次咬牙坚持的背后，是要和敌人做一番争斗的。

需求减少，这很正常，经济周期就是这样，经济总是在调整和增长中轮回。而当前的主要矛盾是美国从过去的原油进口国，即将变成最大的油气出口国了，还有更多国家在利益的驱使下，在向地下的页岩气进攻。

在过去五十年，OPEC能在诸强之间纵横捭阖，固然靠着原油储量，若没有智慧，没有手段，那是不可能的。

若坚持现在的生产规模，谁将会是输家呢？

俄罗斯：面对油价大跌、卢布持续贬值以及西方国家的制裁，俄罗斯经济正陷入雪上加霜的困境，并面临衰退的风险，原油在100美元，俄罗斯能实现预算平衡。

美国：据专家分析，美国页岩油生产成本大约为每桶60美元，当前的油价已经逼近其生产成本。石油价格下跌将导致一些开采商无法实现盈利。

OPEC手上现在最大的筹码不仅仅是石油，还在于他的石油开采成本低廉，现在石油在66美元，OPEC能抗的起，俄罗斯快扛不起了，毕竟俄罗斯的衰退，是西方诸强和OPEC都愿意看到的。再降低10美元呢？OPEC还能扛得起，但是美国的页岩油气，会生产吗？那就要考虑下生产成本问题了。

短痛换长痛，若此次能把俄罗斯，美国，从石油竞争中清理出局，那么长远来看，OPEC极有可能是赢家。

而美国未必是输家，真正的输家是俄罗斯，俄罗斯就此走向衰退不是没有可能，而衰退带来的后果，上次前苏联的倒台，经济上的衰退是其中一个重要因素。

最大的赢家

不管怎么说，原油下跌对于当前的经济来说，是个重大利好，生产成本的降低，必然是促进生产力的提高。

而我大天朝，如今是全球最大的石油进口国，不管中石油中石化对国内草民降不降油价，但是，整体的油价降低，对国民经济是个大利好。在全球增长放缓之际，油价下跌成了稳增长的利器。

从政治上说，油价下跌将削弱那些对邻国有不同程度敌意或者恐吓行为的产油国。如俄罗斯，伊朗。 

专业投机者的角度

好了，经济政治上杂七杂八的扯了一圈，回归到我们交易者的根本，当下该如何交易呢？

我们来看原油的走势图，已经是明显的空头市场，还能找到理由做多吗？不管是追空，还是逢高空，除了做空，是找不到任何理由来做多的，空头盛宴什么时候结束，我们暂且不知，但是至少原油及相关品种，是找不到做多的理由的。

如果没参与到外盘的原油中去，那么内盘的诸如塑料PTA等化工产品，至少做多是要谨慎了。

好了，让OPEC就这么任性下去吧，让原油的供求失衡来的更猛烈些吧？

结语

像OPEC这种大型能源垄断型卡特尔，即便这次败中取胜，也不会恢复当年的风光了，新能源的开发，非OPEC国家的原油增长，世界也越来越走向开放，垄断封闭的模式，还能走多远呢？